Por Lic. Alberto González Káram
• Presentan sobreoferta de 45 mil 490 millones de pesos por inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 23 mil 490 millones de pesos montos colocados
• Equivalen a promedio de 1.93656 veces los montos colocados de valores gubernamentales, demostrando confianza en administración pública federal hasta agosto del 2027
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través del Banco de México (BANXICO) como agente financiero, procedió a la colocación de 22 mil 000 millones de pesos en valores gubernamentales denominados en Bonos de Desarrollo (BONOS) y Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), resultando una sobreoferta de 45 mil 490 millones de pesos por parte de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 23 mil 490 millones de pesos equivalente a un promedio de 1.93656 veces los montos colocados de permutas y subastas, demostrando y comprobando plenamente la amplia confianza en la actual administración pública federal, cuyo vencimiento máximo se llevará a cabo en agosto del 2027.
Es importante destacar que los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros con las mayores sobreofertas, se registraron en primer lugar los valores gubernamentales de Bonos de Desarrollo (BONOS F 5A) con 6.5 veces del monto colocado a precio ponderado de 99.89 pesos y vigencia hasta el 18 de agosto del 2027; en segundo lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 4.75 veces a tasas de interés de 10.37 por ciento y vencimiento a 321 días; y en tercer lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 2.08945 veces a tasa de interés de 10.18 por ciento y vencimiento en 181 días.
En el cuarto lugar los Bonos de Desarrollo (BONOS F 1A) con 1.58750 veces a precio de colocación de 99.92 pesos y vencimiento en 342 días; en quinto lugar los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 1.54171 veces a tasa de interés de 10.48 por ciento y vencimiento en 363 días; y el sexto lugar los Bonos de Desarrollo (BONOS F 2A) con 1.47143 veces a precio de colocación de 99.69 pesos y vencimiento a 671 días.
La exitosa subasta permitirá una amplia confianza de los inversionistas bursátiles en México, producto del positivo entorno económico, monetario, fiscal, financiero y comercio internacional registrado en la actual administración pública federal.
Las colocaciones en el mercado primario de los valores gubernamentales denominados en Bonos de Desarrollo (BONOS) y Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) de parte de los postores nacionales y extranjeros que ofrecieron montos máximos por 45 mil 490 millones de pesos y obtuvieron una asignación de 22 mil 000 millones de pesos, se encuentran representados principalmente por instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades de inversión y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.
La exitosa colocación de valores gubernamentales se alcanzó por primera vez en 44 años y se convertirán en la principal fuente de financiamiento gubernamental de la actual administración federal para el desarrollo del mercado de dinero mexicano en el período 2022-2024.
Los tenedores de títulos ganadores podrán permutar y colocar los valores gubernamentales en el mercado secundario durante la tercera decena de septiembre del 2022, mediante operaciones de compra-venta en directo y reporto, préstamo de valores y utilizar como activo subyacente en los mercados de instrumentos bursátiles derivados a futuros y opciones.
Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio, tasa de descuento o tasa de rendimiento, cuya convención actual del mercado es cotizarlos a través de su tasa de rendimiento mediante la utilización de la metodología para calcular el precio y convertir una tasa de rendimiento a una tasa de descuento y viceversa.
Los resultados exitosos de valores gubernamentales tienen su base en fundamentos teóricos de ganadores del Premio Nobel de Economía 2020: Paul Milgrom y Robert Wilson de la Universidad de Stanford, en reconocimiento por sus aportaciones y contribuciones a la ciencia económica e inventar nuevos formatos de subasta en beneficio de vendedores, compradores y contribuyentes de todo el mundo.
Paul Milgrom formuló una teoría general sobre las subastas que muestran la generación de precios más altos cuando los compradores obtienen información sobre los valores estimados de unos y otros durante la subasta.
Robert Wilson logró demostrar que los participantes racionales en una subasta tienden a hacer una oferta inferior a la situación óptima por miedo a pagar en exceso, siendo maestro en la Universidad de Stanford de Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.
Alvin E. Roth ganador del Premio Nobel de Economía 2012, en reconocimiento a sus aportaciones y contribuciones en el diseño de mercados en función de la teoría de asignaciones estables entre oferta y demanda.
Bengt R. Holmström ganador del Premio Nobel de Economía 2016, por sus contribuciones a la teoría de contratos al demostrar y comprobar el comportamiento de una de las partes contractuales no puede ser observado por la otra. En particular, analizó cómo el pago especificado en un contrato tendría que depender de resultados observables que sean informativos sobre el comportamiento.
Los resultados de la colocación de valores gubernamentales y alta confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal, se verán reflejados en los próximos 1 mil 791 días calendario con vencimiento el 18 de agosto del 2027, a fin de demostrar y comprobar la correcta, adecuada y oportuna aplicación de las aportaciones de Robert Wilson, Premio Nobel de Economía 2020, Doctor Honoris Causa en Economía de la Escuela Noruega de Economía y Administración Empresarial, ampliamente conocido por sus investigaciones sobre el diseño de los mercados y organización industrial de la economía, siendo experto en la teoría del juego y sus aplicaciones, colaborador importante para el diseño de subastas y estrategias de licitación competitiva, siendo profesor en la Universidad de Stanford de los siguientes tres Premios Nobel de Economía: Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.
El demostrar la amplia confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros en la actual administración pública federal por los resultados esperados en la más exitosa permuta y subasta, a través del Sistema de Regulación Monetaria, se llevó a cabo por el Economista Rogelio Ramírez de la O, siendo el primer Secretario de Hacienda y Crédito Público egresado de la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) en el presente milenio.
México se caracteriza por registrar un récord del ingreso público federal por 21 billones 006 mil 953.54 millones de pesos y equivalen a una captación promedio de 15 mil 700.26 millones de pesos diarios en la actual administración pública federal.
La estabilidad de las finanzas públicas y del sistema financiero para generar condiciones favorables en la reactivación económica y social, se realiza sin aumentar ni crear nuevos impuestos, cero endeudamientos externos, incremento de la base de contribuyentes de abajo hacia arriba, reducción de gastos innecesarios, minimización de los precios de los bienes públicos, cuantiosos ingresos federales adicionales, crecientes ahorros por estricta austeridad del gobierno federal, subastas exitosas, creciente superávit y pago anticipado de la deuda externa que permitieron fortalecer la cooperación e identificar acciones para lograr una mayor inclusión financiera.
Los resultados alcanzados permitieron el reconocimiento de México al recibir el Premio de Liability Management Deal of the Year, Mérito Aduanero 2021 a la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM) por parte de la Organización Mundial de Aduanas (OMA), Premio Bono Nicho de Mercado otorgado por la International Financing Review, calificación para la deuda soberana de México por las agencias Kroll Bond Rating Agency (KBRA), DBRS Morningstar y Fitch Ratings, otorgamiento a dos mexicanos con nombramientos de Directores Globales del Banco Mundial (BM), y ubicar a México en la Séptima Potencia Mundial en valor económico de exportaciones por la Organización Mundial de Comercio (OMC) superando a Italia, Bélgica, Singapur, Francia, Hong Kong, Canadá, China Taipéi, Reino Unido, Suiza, India, España, Australia, Brasil y Vietnam.